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另外他提醒，美股投资并不如想象中的好赚钱。如果除去美股表现特别好的21年，美股实际年均收益率低于2%。这21年包括1950~到1965年的16年间，以及1995~1999年互联网泡沫膨胀时期。在1950~1965年期间，当时美国是世界中无可匹敌的经济超级大国，因为全球大多数国家正在进行第二次世界大战之后的重建工作。

香港金融管理局总裁余伟文表示，IMF的评估结果再次肯定香港的金融体系稳健，有能力抵御潜在冲击。该局也对IMF充分肯定联汇制度及其畅顺运作表示欢迎。报道称，IMF代表团今年10月至11月访港，就香港特区进行2019年第四条磋商，并于12月4日公布初步总结，IMF执行董事会12月13日审议并通过评估报告。

加强食品安全，校车管理更严监管《实施意见》指出，要健全校内安全工作领导机构，每千名师生或每校区至少配备1名专兼职安全干部；学校要建立健全食品安全管理长效机制，形成校长每周自查、责任督学每月检查、家委会不定期查看的检查机制，通过公示栏、校园网或APP等方式，向学校师生及学生家长公开食品原材料来源、承包经营企业、加工制作过程等食品安全相关信息。同时，要强化教育教学、社会实践和研学旅行等过程中的安全管理。

但米纳德认为，如果美联储真的想解决低通胀问题，关键不在于调整货币政策，而在于解决美国经济结构性问题。在他看来，避免衰退的最简单方法是通过移民增加劳动力供应。米纳德在一份报告中写道：“美联储目前的降息政策，将导致不可持续的资产价格泡沫，并加剧金融不稳定。这只会让美国经济在下一次衰退变得更糟。”

另一支近期上市的中概股蔚来汽车周四早盘也下跌6%，暂报7.05美元。蔚来汽车于9月12日在美国纽交所上市，这也是中国第一家、美国第二家上市的纯电动汽车公司。蔚来汽车上市后，股价也出现大幅度的震荡。上市首日即破发，股价下跌3.3%，但IPO次日股价暴涨75%，随后第二天又收跌14.66%，全天股价振幅超30%，开盘后两次暂停交易。

图1 2012年以来CNH和CNY价差与中间价变化数据来源：Reuters，Wind，笔者整理金融市场变动对价差的影响在逐渐增大，其中股票市场和债券市场影响较大，而货币市场的影响并不显著。股票市场和债券市场对CNH和CNY利差的影响主要因为陆港股通和债券通的存在。第一，陆股通和债券通只在离岸市场结售汇，因而只会对离岸市场产生影响，所以当陆股通和债券通出现持续净流入（或净流出）时，会对CNH与CNY价差向下（上）偏离；第二，债券通与陆股通结售汇与陆股通和债券通的交易几乎同步发生，因而股票市场与债券市场的波动就与CNH和CNY价差产生了密切的关系。